摘要根据链上分析平台 CryptoQuant 的数据，比特币 (BTC) 的下一步走势可能由海豚持有者决定，他们目前总共持有顶级加密货币流通供应量的约 26% 。北海亭报道：

根据链上分析平台 CryptoQuant 的数据，比特币（BTC）的下一步走势可能由持有 100 至 1,000 枚 BTC 的“海豚”持有者决定。这些持有者目前总共掌控着约 26% 的比特币流通供应量。Et8北海亭 - 区块链数字货币实时行情平台

比特币未来走势的关键：海豚持有者的动向

CryptoQuant 在周五发布的一份报告中指出，海豚群体主要由交易所交易基金（ETF）、公司和大额持有者组成，是当前市场周期中比特币看涨结构的核心力量。Et8北海亭 - 区块链数字货币实时行情平台

从历史数据来看，他们对比特币价格的走向起着至关重要的作用。在过去的市场周期中，每当海豚地址持续增持时，比特币价格往往会飙升；而当它们开始抛售时，价格则会出现回调。Et8北海亭 - 区块链数字货币实时行情平台

比特币总余额按地址变化。来源：CryptoQuantEt8北海亭 - 区块链数字货币实时行情平台

尽管比特币在 2025 年已经创下新高，其他投资者群体开始获利离场，但海豚群体仍在持续买入。自年初以来，其持仓量已增加至超过 68.6 万枚 BTC。目前，海豚群体共持有 516 万枚 BTC，占流通供应量的 26%，为所有群体中持仓比例最高的。Et8北海亭 - 区块链数字货币实时行情平台

然而，受近期去杠杆事件和价格下跌的影响，他们的购买压力有所放缓。Et8北海亭 - 区块链数字货币实时行情平台

CryptoQuant 分析师表示：“如果要重新推动比特币进入牛市并刷新历史新高，月度增持速度必须再次加快。接下来几周将至关重要——海豚群体增持的加速可能会推动比特币再创新高，而持续的放缓则可能加剧回调风险。”Et8北海亭 - 区块链数字货币实时行情平台

海豚持有的比特币总量及月度变化。资料来源：CryptoQuantEt8北海亭 - 区块链数字货币实时行情平台

与此同时，比特币的流动性库存比率（LIR）已降至 8.3 个月，表明当前市场流动性不足以满足长达 9 个月的需求。Et8北海亭 - 区块链数字货币实时行情平台

报告进一步指出：“从分析来看，流动性的紧缩加上长期持有者需求的增加，为中期价格上涨创造了有利条件。”Et8北海亭 - 区块链数字货币实时行情平台

截至发稿时，比特币价格为 110,900 美元，当日上涨 0.4%。Et8北海亭 - 区块链数字货币实时行情平台