北海亭报道：

根据链上分析平台 CryptoQuant 的数据，比特币 (BTC) 的下一步走势可能由海豚持有者决定，他们目前总共持有顶级加密货币流通供应量的约 26%。L6f北海亭 - 区块链数字货币实时行情平台

比特币的下一步走势取决于海豚持有者

CryptoQuant 在周五的一份报告中指出，海豚群体（拥有 100-1,000 BTC 的钱包）由交易所交易基金 (ETF)、公司和大持有者组成，是当前市场周期中比特币看涨结构的基石。L6f北海亭 - 区块链数字货币实时行情平台

从历史上看，它们在塑造比特币价格走向方面发挥了关键作用。在之前的周期中，价格会随着海豚地址的持续增持而飙升，而当它们开始派发时，价格会回调。L6f北海亭 - 区块链数字货币实时行情平台

比特币总余额按地址变化。来源：CryptoQuant L6f北海亭 - 区块链数字货币实时行情平台

随着比特币在2025年创下新高，其他群体开始抛售，但海豚群体持续买入，自年初以来，其持仓已增至超过68.6万枚BTC。海豚群体目前控制着516万枚BTC，占流通供应量的26%，是所有群体中持仓量最大的群体。L6f北海亭 - 区块链数字货币实时行情平台

然而，随着近几个月的去杠杆事件和价格下跌，他们的购买压力已经放缓。L6f北海亭 - 区块链数字货币实时行情平台

CryptoQuant 分析师写道：“要想恢复牛市趋势并推动比特币创下历史新高，月度增持速度必须再次加速。接下来的几周至关重要：海豚增持的再次加速可能会推动比特币创下新高，而持续的放缓则有可能加剧回调。”L6f北海亭 - 区块链数字货币实时行情平台

海豚持有的比特币总量及月度变化。资料来源：CryptoQuant L6f北海亭 - 区块链数字货币实时行情平台

与此同时，比特币的流动性库存比率（LIR）已降至 8.3 个月，表明当前市场流动性无法满足长达 9 个月的需求。L6f北海亭 - 区块链数字货币实时行情平台

“从分析来看，流动性再加上长期持有者的需求增加，预示着中期价格上涨的环境有利，”报告指出。L6f北海亭 - 区块链数字货币实时行情平台

比特币周五交易价为 110,900 美元，截至发稿时上涨 0.4%。L6f北海亭 - 区块链数字货币实时行情平台